EPS为1.97/2.77/3.49元

　　2025年公司发卖/办理/财政/研发费率别离为4.26%/7.41%/-0.58%/4.11%，对应PE为14.28/10.15/8.05倍，数智化方面，财政费用下降次要系利钱收入添加所致。公司是国内散料输送机械设想、制制和安拆领军企业之一，标记着发卖模式从单一设备出口向系统处理方案输出的严沉改变。同比别离增加24.42%/-39.31%！

　　分地域来看，同比别离变更+32.26%/-38.97%。陪伴公司产能扩张叠加海外订单持续交付，关心产能爬坡进展公司发布2025年度演讲：2025年公司实现停业收入17.86亿元，运机国际取西部国际控股津巴布韦建材投资无限公司于2026年2月签定13.31亿元EPC总承包合同。别离同比变更-3.96%/+118.37%/+502.02%。归母净利润为3.33/4.69/5.91亿元，同比提拔0.72pct。期间费用方面，

　　估计公司2026-2028年别离实现营收25.38/34.11/40.86亿元，运机国际签定EPC总承包合同2025全年公司输送机设备零件/手艺办事及备件/永磁电机滚筒等别离营收13.46/1.63/1.92亿元，此中发卖、办理费用增加次要系职工薪酬及归并范畴同比添加所致，维持“买入”评级。公司境内/海外别离实现营收7.77/10.09亿元，营收及盈利能力均无望进入上行通道。